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中概股回归利好变利空,一则传闻引发股市血案

2016-05-08 | 来源:证券日报    人看过
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    5月6日,又是一个黑色星期五,有传闻称,证监会拟暂缓中概股企业国内上市,中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限制。一方面,对于国内股民来说,这应该算是利好,一定程度上警示了跨市场套利的风险;另一方面,这对那些即将私有化或者正在私有化的中概股无疑是一大不利消息,在美股市场上,正在私有化的企业股价应声下跌。

中概股回归利好变利空,一则传闻引发股市血案
一则传闻引发的股市血案,谁要回国圈钱?

5月6日,又是一个黑色星期五,有传闻称,证监会拟暂缓中概股企业国内上市,中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限制。一方面,对于国内股民来说,这应该算是利好,一定程度上警示了跨市场套利的风险;另一方面,这对那些即将私有化或者正在私有化的中概股无疑是一大不利消息,在美股市场上,正在私有化的企业股价应声下跌。

周五晚上,证监会表示已经注意到相关舆情,按照相关法律法规,近三年已经有在国外上市的5家红筹企业通过并购重组在A股上市,市场上对此提出质疑,认为这类企业回归A股有较大的特殊性,特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注,证监会注意到市场相关反应,目前证监会正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能产生的影响进行分析研究。

一段传闻,一次下跌,让我们看清了A股行情的真实面目。

周五的股市大跌意味着什么?

深沪股市在一则证监会宣布的“利好消息”的诱导下,竟然走出了一波暴跌行情。股市3000点保卫战失败,在3000点一带反复拉锯了这么长时间,上涨一个月,一天的下跌就抹去,资本的世界让人看得眼花缭乱。

由于中概股回归,瞄准的是A股的高估值,进行跨市场的套利,有的中概股回归中国股市之后,摇身就变成了高富帅,这种投机行为本身就不光彩,只是把A股当提款机,本来就该严格审查,并及时叫停。如今大面积的中概股回归潮,造成了一条非常黑色的套利产业链,让人担心A股的命运。

对此,在周五收市之后的新闻发布会上,证监会对控制中概股回归的传闻给予了回应。

应该说,证监会及时暗示对中概股回归的控制,是一个利好消息,此举可以控制住2016年A股面临的一场“隐性大扩容”。试想一下,仅万达商业地产、奇虎360两只股票如果回归,在A股中的市值就有可能接近1万亿。大批中概股、H股回归,固然可以带来炒作题材,但最终需要巨额资金买单。炒股炒来炒去,最后还不是中国股民买单。

中概股回归传言再起,借壳上市又要火起来了?

然而,中概股回归,若想在中国上市,很多走的是借壳上市的路,这样可以避免繁琐的排队等候时间。

有分析师称,一些本默默无闻的空壳公司,一旦被借壳成功,就身价倍增。还记得暴风科技吗?股价疯涨的妖股,涨的高跌得重。

证监会到底几个意思?提到了几个关键点,比如明显价差,比如壳资源,谁都知道中概股为什么要喊着回归中国,不是因为要去报效祖国,而是因为中国的估值长期高于国外。

比如著名的暴风科技,彻底摧毁了科技股们的脆弱信心,要说在市场份额上面,暴风顶多就是一个迅雷的份额,甚至还不如迅雷用户多。但人家就是因为命好,终于等到了A股上市,结果成就了A股第一妖,从4块多,涨到了140多块,几度停牌,现在股价还有76,市盈率达到1500多倍,市值超过200亿。再看看迅雷,股价只有6美元,市值只有4.3亿美元,也就28亿人民币,同样级别的公司,内外差了7.5倍。就这样,一个三流的公司,一回国上市就包装成了一流公司的市值,所以那些中国顶尖的科技公司,都觉得在美国上市亏了。实在坐不住了,准备回国圈钱。

想回归上市,都是有钱的主,都想回国圈钱,想把A股当提款机,但还等不起IPO,那怎么办呢,只有炒壳资源,壳的价格从去年底的几亿飙升到了现在的几十亿,也涨了10倍。在中国上市资源如此紧张的情况下,可谓一壳难求。

1.对于壳方来说,都知道自己手上的是宝贝东西,一天一个价,一天一个想法,各种奇葩条款,各种奇葩要求层出不穷。而且壳的干净程度也是一个问题。

2.对于资产方来说,首先你净利润没个几个亿都不好意思出去借壳,光壳的价值都撑不起,谁卖给你?其次借壳现在是个绝对的卖方市场,壳方对资产还挑三拣四,传统产业的不要,过去营收下降的不要,概念少的不要,什么在风口上最火,就要什么样的资产方。

3.对于中介来说,因为这个市场太火,有些中间顾问费一单都可以分到3个亿,所以乱七八糟的人,没有相关专业知识的人都进入了这个市场,中间还不乏各种倒卖信息的,最后就成了一个乱哄哄的菜市场,给壳主和资产方都造成了影响。

4.壳背后的超高杠杆,据说很多壳背后运作的资金都放了5-10倍的杠杆。

随着股市壳价的一路飙升,重组的方案也越来越五花八门,体量也越来越大,据统计:2016年前四个月,已有13家上市公司披露交易价值突破百亿的重组方案,是去年同期的四倍以上,交易总价值高达近2400亿元。2015年同期,百亿重组的上市公司仅4家,交易总价值为517亿元;2014年同期,百亿重组的上市公司仅2家,绿地控股和方正证券;2013年同期,百亿重组方案数量为零!

但是对于壳资源概念股来说,这是一个大利空。它们推倒了第一张多米诺骨牌。然后,脆弱的市场一泻千里。

从股民的角度看来,证监会这个表态是完全正确的,作为A股的看门人,是不能允许这些中概股放肆任性地回国圈钱,否则必然导致A股供需失衡,几千亿的融资规模,A股现在吃不下,最后迎来的只能是股市暴跌。而赚钱的还是那些玩资本的红筹公司,和借壳上市的中介机构。巨亏的肯定还是股民。

那么后市该如何操作?2900点如果有失,股民都会有恐慌的心理,将引发更大的抛盘,所以国家队会在这一线强力护盘。

证监会出招控制,中概股回归生变!利好当利空?

针对有传言证监会将暂缓中概股在国内上市,证监会本是好心,却被误解为了利空。

想想最近几天发生的事情吧:第一,多家权威媒体通过大量数据证实,“国家队”一直在高抛低吸(你追高,就是替国家队接盘);第二,证监会警示债市风险;第三,人民币中间价连续对美元贬值,而且幅度不小;第四,期货市场在严厉调控下出现连续下跌,迅速降温;第五,过去一段时间创业板、中小板市场集中出现了大股东减持的现象。

虽然说债市、期市降温,可能促进资金回流股市,但短期会给股市带来心理压力和暗示。或许周五证监会的表态只是意外促使股市下跌的一个因素而已,而股市下跌的征兆早就有了。

那么业内怎么看呢?

业内专家认为,沪指大跌,缘起证监会要限制或提高中概股回归借壳门槛,并理解为要打击炒壳,投机盘立即鸟兽散,引发羊群夺路而逃。从中概股回归目前情势看,有百害无一利。本来圈老美的钱,税收,就业等实体经济都在国内,这大大好过回来国内圈钱。中概股H股如果全部回归,可能需要2到3万亿市值承接,风雨飘摇下,固本为大。管理层警觉问题之大,出手管控,本是利好,却被误解为大利空。

另有观点认为,A股市场历来“炒壳”风气较重,如果“一刀切”限制借壳乃至并购重组,可能会给市场带来较大冲击,属于负面作用较大的“休克疗法”,且对长远的市场发展作用有限。

仔细想想,这些中概股为何要争先恐后想回来呢?

奇虎360在美国不足百亿美元,A股借壳竟然估值3000亿人民币,这说明什么?说明A股目前的估值不仅偏高,而且非常高。

如此来看,真要实施注册制,大盘2000点肯定守不住,甚至整个中国金融体系都要坍塌……幸亏我党英明,及时叫停了注册制,否则后果不堪设想。

除了上述中概股的消息,周末比较重要的新闻还有如下这四条,总体而言偏利好:

1、美国公布了4月份的非农报告显示,美国4月非农就业人口变动16万,远不及预期的20万,前值21.5万。这一数据创2015年9月以来的最低,表明美国经济今年年初开始放缓。美元继续走软,美联储6月加息概率进一步降低。

2、央行公布数据显示,中国4月末外汇储备余额32197亿美元,预期32040亿美元,前值32126亿美元。外储数据高于市场预期和前值,连续2个月回升,人民币资金外流的担忧烟消云散。

3、证监会新闻发布会火力全开聚焦境外账户的权益权利问题,尤其是境外QFII、RQFII持股的权益权利问题,这被看做是在继续为A股纳入MSCI指数铺路。预计今年纳入概率大于50%。

4、欧美股市周五反弹,原油黄金都涨了,期货夜盘也多收红盘,周边市场总体环境偏暖。

另外,还有一条更重要的新闻,是央行发布了《2016年一季度货币政策执行报告》。其中,有几处罕见变化,值得警惕:时隔2年,央行重新提到“第一季度经济运行出现了积极变化”!同时提到“从价格形势看,物价涨幅有所上升,未来变化还须关注。”

在央行对稳增长比较满意、对物价因素的重视程度上升的情况下,降息降准还会有吗?很显然,央行货币政策收紧的可能性正在提高。刀锋近期也一再强调,货币政策转向,才是暴跌的最大推手。

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